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安孚科技“三食”南孚

发布日期:2024-06-12 03:29    点击次数:94

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  以完全控制国内消费电池龙头福建南平南孚电池有限公司(简称“南孚电池”)为目标,安孚科技第三次抛出资产重组计划,规模达19.55亿元。

  3月25日,安孚科技公告称,拟以发行股份及支付现金的方式购买安孚能源37.75%的股权,同时,以安孚能源为实施主体,现金收购亚锦科技5%的股份。此外,公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金。安孚能源、亚锦科技的核心资产为南孚电池。

  近年来,安孚科技已完成两次重大资产重组,累计获得了对亚锦科技51%的控股权,从而间接控制了南孚电池,并剥离上市公司连续亏损的原百货零售业务。

  整理安孚科技此前公告,2022年和2023年,南孚电池分别实现营业收入37.13亿元和43.18亿元,实现归母净利润7.88亿元和8.41亿元,财务表现可谓优异。

  “这也意味着,交易完成后,安孚科技持有南孚电池权益大幅提升,此部分为上市公司贡献的净利润也将进一步提升。”一位长期跟踪安孚科技的研究员告诉记者。

  增购南孚电池

  在本次收购方案之前,安孚科技已曲线持有南孚电池股权:公司持有安孚能源62.25%的股权,安孚能源持有亚锦科技51%的股权,而亚锦科技持有南孚电池82.18%的股权。

  此次交易完成后,安孚科技将100%持有安孚能源,并进而持有亚锦科技56%的股权。安孚科技在南孚电池的穿透权益占比将达到46%。

  经交易各方协商确定,安孚能源37.75%股权的预估价为15.8亿元;要约收购亚锦科技股份的要约价格暂定为2元/股,亚锦科技5%股份的预估价为3.75亿元。由此,这两笔交易合计耗资19.55亿元。

  “通过本次交易,上市公司将提高对核心资产南孚电池的控制力和权益比例,提升公司持续盈利能力,进一步巩固公司在国内碱性电池行业的领先地位。”安孚科技表示。

  更值得一提的是,虽然完成本次交易后,安孚科技实际已牢牢控制了南孚电池,但或为避免夜长梦多,安孚科技一并公告要支付1.4亿元保证金以换取其对亚锦科技第二大股东名下全部7.34亿股的特别购买权,有效期从协议生效后至2029年3月31日。

  这一措施无疑向市场传递了安孚科技进一步增持南孚电池权益的强烈意图。

  持续三年的“垂涎”

  安孚科技对南孚电池的“垂涎”可以追溯至近三年前。

  2021年9月,安孚科技筹划收购亚锦科技36%的股权,同时大股东“接盘”上市公司当时持有的全部资产和业务,包括商业零售业务及其他相关负债。

  2022年1月,过户登记完成,安孚科技实现对亚锦科技36%股权的购买,并取得了亚锦科技15%股权对应的表决权委托,从而控制了其核心资产南孚电池。

  随即在当年2月9日,安孚科技马不停蹄地公告,计划通过定增募资不超过13.5亿元,用于收购亚锦科技15%的股权。公司计划利用自有资金和自筹资金先行支付交易款项,待募集资金到位后再进行置换。

  上述两次交易完成后,安孚科技取得亚锦科技51%控股权,并剥离连续亏损的原百货零售业务,将上市公司转型为碱性电池企业。

  安孚科技何以要持续收购南孚电池?

  安孚科技原名安德利,于2016年8月上市,主营业务为自营百货零售,涵盖购物中心、超市、家电专业店等。上市头四年,公司的归属净利润和扣非后净利润均保持盈利状态。然而,自2020年以来,公司的经营业绩出现显著下滑。

  财务数据显示,2020年和2021年,公司分别实现营业收入17.66亿元、16.77亿元,同比分别减少6.96%、5.01%;净利分别亏损659.14万元、5128.26万元。

  于安孚科技而言,收购南孚电池以实现转型,显然成为其业绩的“救命稻草”。

  消费电池龙头业绩不俗

  南孚电池何以如此“诱人”?

  据查,南孚电池是国内碱性电池的龙头企业,“南孚牌”碱锰电池产品连续31年(1993年至2023年)在中国市场销量第一,在国内碱性电池市场具有较高的市场占有率和品牌影响力。

  但南孚电池的资本化之路一直颇为坎坷。

  自1999年被外资收购后,公司历经多次控制权变更,至2015年被国内知名投资机构鼎晖投资收购78.77%的股权,重新回到中方资本手中。2016年,南孚电池通过借壳亚锦科技成功登陆新三板。

  经营方面,在巩固2C市场的龙头地位基础上,2023年南孚电池积极开拓2B市场,成功吸引国际优质客户,实现OEM业务销售收入8.32亿元,同比增长82.32%。同时,通过成本控制和客户结构优化,提升OEM业务毛利率,进一步加强了公司在电池行业的竞争优势。

  业内人士指出,安孚科技的此次并购重组在时机上契合政策趋势,加码的电池赛道亦属于景气度高和产业政策支持的行业,后续随着安孚科技与南孚电池收购整合的进一步深入,其带给上市公司的长期回报也将更为显著。

  3月12日,安孚科技披露2023年年报,实现营业收入43.18亿元,同比增长27.62%;归母净利润1.16亿元,同比增长41.93%。

  公司亦在年报中披露,随着公司OEM业务的快速增长,目前公司生产运营已基本达到满负荷状态。为了更好满足市场需求和未来业务的持续扩展,2024年,公司计划新建2条碱性电池生产线,预计新增产能5亿只/年。

  安孚科技表示,这一举措不仅将强化南孚电池在碱性电池领域的生产能力,也将进一步提升公司的市场响应速度和客户服务能力,确保在OEM市场竞争中的优势地位和客户满意度。