摩根士丹利发布研究报告称，玖龙纸业（02689）全财年亏损高于预期，维持目标价5.6港元，及评级“大市同步”不变。

该行相信，公司下半财年也会同比盈转亏，受需求疲弱及市场纸张供应增加以致纸价下降拖累，因此虽然全财年销量持平，毛利也显著下降。

该行认为，虽然包装需求温和复苏，但公司将于未来数月约300万吨新增产能投产，遂为不利因素。而供应较多情况似乎续令纸张价格及利润受压，同时拖累玖纸盈利。